AltoDirectivo

El informe también muestra que los activos de los fondos de pensiones globales han crecido una media anual del 3,8% (en dólares) durante los últimos cinco años, habiéndose producido el mayor crecimiento en China (20,3%), donde el estudio cubre el mercado de Enterprise Annuities, y el menor en Japón (-5,4%).

El análisis muestra que el volumen de activos de los planes de pensiones de aportación definida continua superando al de los de prestación definida, representando actualmente más del 48% de los activos de fondos de pensiones globales, en comparación con el 41% de 2006. El crecimiento de los activos de aportación definida durante la última década ha sido del 5,6%, frente al 2,6% de incremento en los de prestación definida.

El estudio también ha detectado una caída en las asignaciones a la renta variable y fijadurante los últimos veinte años, que se compensa con un incremento de las asignaciones a activos alternativos.

David Cienfuegos, director de Inversiones de Willis Towers Watson España, explica que "los fondos de pensiones mundiales han hecho algún progreso a pesar de tener el viento en contra en 2016. Esto se ha debido fundamentalmente a que los mercados de renta variable y las clases de activos alternativos han generado rentabilidades más allá de lo esperado. Mientras que las pensiones en muchos países tienen que lidiar con grandes flujos de salida, es alentador ver que el valor total de los activos ha subido en la mayoría de los países cubiertos por el estudio".

El estudio también confirma la continuidad de la tendencia hacia la globalización tal y como indica la reducción del sesgo localcon una caída media del peso de la renta variable nacional en las carteras de fondos de pensiones del 69% en 1998 al 43% en 2016. De los mercados analizados, Suiza, Canadá y Reino Unido tienen el porcentaje de asignación más baja en renta variabledoméstica, mientras que los fondos estadounidenses fueron los más expuestos a la renta variable americana.

"La gestión del riesgo continua siendo el punto esencial en todos los fondos de pensiones globales. La estrategia principal para ello es la mayor diversificación, tal y como evidencia la tendencia al alza deasignaciones a activos alternativos y el cambio sostenido en los mercados de renta variable nacional. Este estudio sugiere que las tendencias a medio plazo para los fondos de pensiones continuarán con el foco en la gestión del riesgo, la atención a la gobernanza, el creciente diseño de pensiones con modelos de aportación definida, la presión por captar talento de gestión, la simplificación de la cadena de valor y la integración de consideraciones ESG (inversión socialmente responsable)", añadía.

Otras conclusiones destacables del informe son:

Datos de activos globales en los países del P22 en 2016

- Estados Unidos continúa siendo el mayor mercado en términos de activos de pensiones, seguido de Reino Unido y Japón. Juntos, estos tres mercados representan el 77% del volumen total de activos.

- El volumen total de activos en fondos de pensiones en proporción con el PIB fue del 62% a finales de 2016. La incorporación de China al estudio ha contribuido a la caída significativa de este ratio este año.

- Holanda es el país con mayorvolumen de activos en fondos de pensiones en proporción con su PIB (un 168%), seguido de Australia (126%), Suiza (123%), Estados Unidos (121%) y Reino Unido (108%). China, contando únicamente el mercado Enterprise Annuities, tiene la menor proporción (1,2%).

- La cifra de CAGR (tasa de crecimiento anual) en los 10 últimos años (en dólares) para los 22 mercados es del 3,4%.

- Las cifras en 10 años (moneda local) muestran que Holanda es el país que más incrementó (un 33%)el volumen de activos en fondos de pensiones en proporción con su PIB hasta alcanzar el 168%, seguido de Canadá (73% a 103%), Australia (104% a 126%) y Estados Unidos (100% a 121%).

Asignación de activos en los países del P7

- La inversión en renta variable en los mercados del P7 ha disminuido en un 11% durante los últimos veinte años (57% a 46%).

- La asignación a bonos también ha caído en los mercados del P7 durante el mismo periodo, del 35% en 1997 al 28% en 2016.

- Holanda (44% a 54%), Reino Unido (24 % a 36%) y Japón (46% y 59%) son los tres mercados que más han incrementado sus asignaciones a bonos durante los últimos diez años.

Activos en aportación definida y prestación definida para los mercados del P7

- En 2016 Australia ha continuado teniendo la mayor proporción de aportación definida, un 87% de sus activos totales en pensiones, mientras que Japón, Canadá y Holanda continúan siendo mercados dominados por la prestación definida con un 96%, 95% y 94%, respectivamente.

*Si te ha resultado interesante este artículo, te animamos a seguirnos en TWITTER y a suscribirte a nuestra NEWSLETTER DIARIA.

Alto Directivo